Transcrición editada de conferencia de presentación de EREGL.IS ou presentación 30 de abril-20 ás 14:00 GMT

Ankara 23 de maio de 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcrición editada de Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS conferencia de ganancias ou presentación de xoves 30 de abril de 2020 ás 14:00 GMT.

Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Director de Control e Informe Financeiro

Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Xerente do departamento de IR

Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir

Señorías, grazas por estar ao lado. Eu son Jota, o seu operador Chorus Call. Benvido e grazas por unirse á conferencia de Erdemir e a transmisión en directo en directo para presentar e discutir os resultados financeiros do primeiro trimestre 2020. (Instrucións do operador) A conferencia está a ser gravada. (Instrucións do operador)

Teña en conta que Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S., Erdemir, pode, cando sexa necesario, facer anuncios por escrito ou verbo sobre información de futuro, expectativas, estimacións, obxectivos, avaliacións e opinións. Erdemir realizou os arranxos necesarios sobre as cantidades e resultados de dita información a través da súa política de divulgación e compartiu esta política co público a través do sitio web de Erdemir, de acordo coas normas do Consello de Mercados de Capitais.

Como se recolle na política relacionada, a información contida en enunciados prospectivos, xa sexa verbal ou por escrito, non debe incluír supostos nin previsións irreais. Cómpre salientar que os resultados reais poderían diferirse materialmente das estimacións, tendo en conta que non se basean en feitos históricos senón que se basan en expectativas, crenzas, plans, obxectivos e outros factores que están fóra do control da nosa empresa. Como resultado, as declaracións cara ao futuro non deben ser plenamente confiables nin tomadas como concedidas. As declaracións a futuro deben considerarse válidas só tendo en conta as condicións que prevalecían no momento do anuncio. Nos casos en que se entenda que xa non se poden realizar declaracións cara ao futuro, este asunto será anunciado ao público e as declaracións serán revisadas. Non obstante, a decisión de facer unha revisión é o resultado dunha avaliación subxectiva.

Por iso, convén notar que cando unha parte está a xuízo baseada en estimacións e en declaracións prospectivas, é posible que a nosa empresa non teña revisado nese momento. A nosa empresa non se compromete a realizar revisións regulares que cubran plenamente os cambios en todos os parámetros. No futuro pódense presentar novos factores que é posible que neste momento non poidan ser previstos.

Neste momento, gustaríame darlle a conferencia ao señor Avni Sönmezyildiz. Agora podes continuar.

Avni Sönmezyildiz, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Director de Control e Informe Financeiro [2]

Grazas. Señorías, benvido á webcast do investidor de Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari e as súas filiais para o período rematado o 31 de marzo de 2020. En primeiro lugar, desexo a todos un día saudable e agradable. Hoxe, o noso CEO, Toker Ozcan; o noso CFO, Emrah Silav; e a nosa xerente de relacións con investidores, a señora Idil Önay, tamén se unen á transmisión web. En primeiro lugar, o noso CEO, Toker Ozcan, dará unha actualización sobre as condicións actuais, especialmente sobre a pandemia e as condicións do mercado actuais. A continuación, pasaremos pola nosa presentación, que estamos – publicamos onte na nosa páxina web, e tamén a seguirás durante a transmisión web. E entón haberá unha sesión de Q&A.

Agora eu – a liña é túa, señor Ozcan.

———————————————————- ——————————

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir [3]

———————————————————- ——————————

Moitas grazas, Avni. Señorías, moitas grazas por estar hoxe connosco nestes momentos tan difíciles. Todos levamos as máscaras para o rostro e se ten algunha dificultade para escoitar algunha de nós, aviso. Faremos o mellor para comunicarnos contigo.

Avni levará os detalles da actuación do primeiro trimestre do noso grupo. Pero ademais, quero resaltar un par de cousas, tanto referidas ao trimestre 1 como a algunhas adicións máis cara ao futuro, como vemos o mercado, tanto rexional coma local.

Cando analizamos o primeiro trimestre, temos preparado: estivemos preparados para este medio ano para a industria siderúrgica en xeral, pero estivemos preparados por un longo período, máis de doce meses, a partir de mediados deste ano ata mediados do próximo. ano. Pero esta pandemia catalizou todo este efecto, e descubrimos toda esta caída nun par de semanas. Por mor da nosa preparación, o noso atraso foi moi forte cando a Organización Mundial da Saúde anunciou esta pandemia o 23 de marzo. Así, os resultados do primeiro trimestre non o fan, non reflicten todos os efectos da pandemia.

E recentemente, a World Steel Association anunciou todos os resultados para a industria. E quizais algúns de vostedes xa notaron que a produción global de aceiro baixou un 1,4% de media. E cando mira para a nosa rexión, onde agora operamos, a Europa Grande, é aínda peor, especialmente para o mes de marzo. Houbo un descenso que oscilaba entre o 20% e o 40% na nosa rexión.

Pero dados todos estes momentos difíciles, Erdemir fixo un excelente traballo. Producimos – e só houbo un mantemento previsto na nosa operación norte para actualizar tanto o sistema de automatización como algúns dos equipos do noso laminado en quente # 2. Agora planificamos unha paralización de 23 días e completamos esa interrupción tal e como estaba previsto no orzamento. E axudaranos, avanzando, a ter unha mellor fiabilidade e, polo tanto, algo máis de produción a partir desa liña.

Unha cousa máis en canto ás nosas operacións. Nas nosas operacións sur, o ano pasado, tivemos un incidente nun dos nosos altos fornos, gran forno # 4. E nós, o ano pasado, planificamos un mantemento para ese gran forno. Eliminámolo na primeira semana de abril e tardaremos aproximadamente 35 días en solucionalo. Entón teremos de volta en liña na primeira semana de xuño.

Estarei contigo ao final da presentación para atender ás túas preguntas. Agora gustaríame entregalo a Önay para que nos leve os números.

———————————————————- ——————————

Idil Onay Ergin, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Xerente do departamento de IR [4]

———————————————————- ——————————

Grazas, señor Ozcan. Entón agora pasaremos pola nosa presentación ao investidor. E como xa sabedes, a nosa presentación consta de 2 partes, 2 seccións. Un dos primeiros: o resumo do mercado e o segundo dos resultados financeiros. Imos comezar coa visión xeral do mercado.

Na páxina 5 atoparás cifras de produción de aceiro cru na zona euro, na CEI e en China. Por desgraza que presenta a pandemia COVID-19, moitas das cifras de marzo son estimacións das asociacións rexionais e nacionais. E é posible que estes datos poidan ser revisados ​​pola World Steel Association nos seguintes meses, en primeiro lugar, teño que dicir iso.

Segundo estes datos, a produción mundial de aceiro cru foi de 443 millóns de toneladas nos 3 primeiros meses de 2020, caeu un 1,4% con respecto ao mesmo período de 2019. Aínda que a produción de China baixou ao redor do 2% en marzo de 2020 en comparación con o marzo de 2019, parece que a produción de aceiro cru de China durante os 3 primeiros meses non se viu afectada de xeito significativo pola pandemia, segundo os datos preliminares da World Steel Association. Non obstante, a Unión Europea produciu ao redor de 38 millóns de toneladas de aceiro cru no primeiro trimestre. Descende un 10% con respecto ao primeiro trimestre do ano pasado. E a produción de aceite cru de América do Norte no primeiro trimestre foi ao redor de 30 millóns de toneladas. Di arredor dun 4% de diminución. Finalmente, Rusia estima arredor de 9 millóns de toneladas de produción de aceiro cru en marzo de 2020, ao redor dun 4,4% en comparación con marzo de 2019. E Ucraína produciu 1,8 millóns de toneladas de aceiro en marzo de 2020, un 10% cando se compara co ano pasado. número.

Segundo os primeiros datos de 2 meses e as estimacións de marzo, parece que a tendencia produtiva da rexión China e CIS tamén será negativa cando se comparamos co mesmo trimestre do ano anterior. Máis tarde explicarei as condicións do mercado do aceiro turco nas seguintes diapositivas. Por iso, sigamos cos mercados de materias primas en páxina 6.

Así, en páxina 6 verás as tendencias de prezos dalgunhas mercancías relacionadas co aceiro. Vexamos os prezos do carbón de coque, mineral de ferro e chatarra. Desde comezos de 2020, vemos prezos máis estables do mineral de ferro que o 2019, como xa sabes, debido ao accidente e varios factores. Foi un ano volátil para o mineral de ferro en 2019. Aínda que o 62% dos prezos do mineral de ferro aumentou a 90 dólares por tonelada durante mediados de marzo, a semana pasada, vimos os prezos ao redor de 85 dólares no mineral de ferro. Debido á baixa capacidade nas minas do Brasil e problemas de carga nos portos, os prezos do mineral de ferro non se viron afectados significativamente pola baixa produción en fábricas de aceiro durante o 2020.

Non obstante, os prezos do carbón en coque están en tendencia en descenso desde febreiro, mentres que o índice de referencia de FOB Australia no carbón de coque foi superior aos 160 dólares en febreiro, agora vemos prezos moito máis baixos ao redor de 135 dólares no punto de referencia dos prezos FOB australianos. É principalmente debido ao escaso volume de carga nos principais portos que envían o carbón en Australia, aínda que non hai problemas de subministración nas minas.

Cando analizamos os prezos da chatarra, a comezos de abril os prezos do chatarra eran de aproximadamente 205 dólares. Non obstante, houbo unha recuperación importante dos prezos da ferralla durante as últimas dúas semanas por mor das preocupacións de subministración relacionadas coa pandemia.

En páxinas 7 e 8 verás as cifras de consumo, exportación e importación do mercado de aceiro turco. Por desgraza, a Asociación de produtores de aceiro turco aínda non anunciou cifras detalladas de produción e consumo en marzo de 2020. Como indican as cifras de 2 meses, a recuperación significativa da produción e o consumo de aceiro en comparación cos dous primeiros meses do ano anterior e os datos da produción de marzo en worldsteel – anunciada por worldsteel, tamén indica unha recuperación adicional en marzo de 2020. Os datos de produción de marzo en Turquía foron de 3,1 millóns de toneladas, e din un 4% de aumento cando se compara con marzo de 2019. Teño que dicir que estes son datos preliminares, polo que podería cambiar. Pero podes atopalo na páxina web de Worldsteel.

Aínda que a produción de aceiro en Turquía recuperouse significativamente no primeiro trimestre de 2020, prevemos que a pandemia afectará os datos de produción e consumo de aceiro do segundo trimestre en Turquía, xa que Turquía afectou a COVID-19 máis tarde que a China e os países europeos.

En páxina 8, pode ver as tendencias de exportación e importación no mercado siderúrxico de Turquía de xaneiro e febreiro. Estes datos din que as exportacións planas de aceiro estaban en descenso e as importacións planas foron aumentando debido á recuperación da demanda plana interna ata que comezamos a darse conta dos efectos de COVID-19 na economía turca. A partir de abril de 2020, prevémos que as exportacións e as importacións serán inferiores ao primeiro trimestre de 2020 por mor da desaceleración económica mundial derivada do COVID-19.

Vexamos agora as métricas financeiras e operativas das empresas do grupo. E en páxina 10, verás o breve resumo dos resultados do primeiro trimestre. No primeiro trimestre de 2020, producimos 2,3 millóns de toneladas de aceiro líquido, o que supón un 3,6% ou 85.000 toneladas inferior ao primeiro trimestre de 2019. Non obstante, a produción plana e longa de aceiro foron 150.000 toneladas inferiores ao mesmo período do ano anterior. No primeiro trimestre de 2020, vendemos algo por riba dos 1,9 millóns de toneladas de produtos acabados, o que é 300.000 toneladas máis baixos que os envíos no primeiro trimestre do ano anterior. A diferenza entre e tamén cando comparas estas cifras co período anterior tamén é menor. Así, a diferenza entre a produción e o envío está en inventario de mercadorías acabadas e semielaboradas de pedidos de vendas, que están á espera de envíos no segundo trimestre. A pesar de algúns atrasos nos envíos en marzo e abril, esperamos que estes produtos sexan entregados aos clientes durante o segundo trimestre. Non obstante, non esperamos unha recuperación brusca do consumo de aceiro durante 2020 e estimamos que os volumes de vendas serán inferiores a 2019 en 2020.

En páxina 11, verás a comparación dos volumes de produción de aceiro líquido. Evitei esta diapositiva rapidamente e seguirei coa seguinte diapositiva.

Na seguinte diapositiva, podes ver a relación de utilización da capacidade do aceiro en bruto da nosa empresa. Como xa sabes, Worldsteel xa non anuncia os índices de utilización da capacidade, polo que eliminamos os datos de worldsteel desta diapositiva. Aínda que as nosas fábricas tiveron que axustar os horarios de traballo dos empregados durante a pandemia COVID-19, a día de hoxe todo o funcionamento vai normal e as instalacións están a traballar coas capacidades esperadas. E hai algúns mantementos previstos, como explicou o señor Ozcan.

Se observas a produción de produtos acabados na diapositiva 13, verás que a diminución de 44.000 toneladas na produción de produtos acabados provén do segmento de produtos fríos. Ademais, entenderás que as vendas en frío tamén se reduciron en máis de 30.000 toneladas na repartición de vendas na páxina seguinte, xa que os produtores de automóbiles tomaron medidas antes que os demais sectores debido á pandemia COVID-19.

En páxinas 14 e 15 verás a comparación de volumes de vendas e ingresos. O último trimestre, o noso volume de vendas foi de 2.056 millóns de toneladas. E este trimestre, o volume descendeu ata 1.923 millóns de toneladas. O descenso do volume total de vendas está completamente relacionado coas exportacións. Explicarei a participación das vendas internas e das exportacións nas seguintes diapositivas cun pouco máis de detalle. Ademais, o prezo medio de venda de produtos planos foi de 540 dólares no cuarto trimestre de 2019, mentres que o realizado é de 533 dólares no primeiro trimestre de 2020 de media. Non obstante, os prezos longos foron de 449 dólares de media no último trimestre. E este trimestre realízase en 469 dólares. Cando comparamos o prezo medio mixto total de produtos longos e planos, podemos ver que non hai cambios significativos entre o último trimestre e este trimestre nos prezos medios da combinación de pisos e longo. Así, podemos dicir que a diminución dos ingresos provén da diminución do volume de vendas, non da variación dos prezos – prezos medios.

Cando comparamos os custos entre o trimestre pasado e este trimestre, vemos que o custo por tonelada foi ao redor de 32 dólares inferior ao trimestre anterior. É debido ao retardado efecto da caída dos prezos do mineral de ferro. Como resultado destas varianzas de prezos e custos, realizamos 28 euros por tonelada máis EBITDA por tonelada neste trimestre que o trimestre anterior. Para resumir, podemos dicir que o incremento do EBITDA por tonelada neste trimestre vén do descenso dos custos das materias primas, especialmente do mineral de ferro.

Na páxina 15, pode ver o desglose dos ingresos totais. Os nosos ingresos do primeiro trimestre están por encima dos mil millóns de dólares e 66 millóns de dólares inferiores ao trimestre anterior, principalmente debido ao baixo volume de vendas.

Vexamos así o desglose segmentario das vendas domésticas en páxina 16 e dos volumes de exportación na páxina 17. Como se pode ver no gráfico, as vendas nacionais foron ao redor de 60.000 toneladas superiores ao último trimestre de 2019. E indica certa recuperación. no mercado doméstico do aceiro, como mencionei anteriormente na visión xeral do mercado interno turco. Cando observamos o desglose das vendas domésticas, vemos que as nosas vendas á industria de automóbiles e ás cadeas de distribución diminuíron, mentres que as vendas a industria de tubería / perfil, rolamento e fabricación xeral aumentaron.

Non obstante, o noso volume de exportacións descendeu ata as 209.000 toneladas no primeiro trimestre de – este trimestre de 381.000 toneladas no último trimestre de 2019, xa que pode observar a tendencia en páxina 17. O noso volume de exportacións no primeiro trimestre é de aproximadamente 11. % do noso volume total de vendas, mentres que foi superior ao 20% en 2019 ao ano. Isto é principalmente o resultado dunha desaceleración significativa na eurozona e nos outros mercados – mercados globais por mor da pandemia COVID-19. E estimamos que o volume de exportacións manterase nos días seguintes por mor do efecto pandémico.

Na páxina 18, verás as cifras históricas do EBITDA e o beneficio neto. Isto só é un dato estatístico e todos xa saben dos números. Polo tanto, non vou mencionar esta diapositiva e pasar á seguinte.

Na páxina 19, verás o EBITDA para a ponte de beneficio neto. O elemento máis importante e sorprendente da conta de resultados é o gasto tributario neste trimestre. Todos, sabemos que todos estean sorprendidos. Todo o mundo esperaba altos gastos de impostos diferidos debido á depreciación da lira turca. Non obstante, este trimestre tamén o gasto no imposto de sociedades foi superior ao previsto. Realizamos 62 millóns de dólares en impostos sobre sociedades e 29 millóns de euros en impostos diferidos no primeiro trimestre. Mentres buscamos por que sucedeu isto, teño que explicar. Estamos a manter as nosas contas legais, que están suxeitas a tributación en liras turcas. E nas finanzas en liras turcas, recoñecemos importantes ganancias de cambio por mor da posición en dólares a longo dos libros de lira turca. Ademais, os ingresos de explotación en financeiros estatutarios son superiores aos financeiros IFRS debido á baixa amortización que os financeiros IFRS en libros estatutarios e un maior EBITDA en financeiras tributarias, denominados en lira turca. Entón, queremos recordar que, a medida que se deprecia a lira turca, o noso gasto de imposto diferido e o – por mor de – mentres ocupemos esta posición, o imposto de sociedades será máis alto. E considere este feito para as túas proxeccións futuras.

Na diapositiva 20, podes ver o EBITDA para cambiar a ponte de caixa. A diminución do capital circulante continuou ata este trimestre e recoñecemos 197 millóns de dólares en efectivo procedentes do capital circulante. A diminución do capital circulante é a consecuencia de dous factores. A primeira é unha diminución de 65 millóns de dólares nos ingresos comerciais debido ao descenso dos mercados, principalmente. O segundo é o efecto positivo do inventario inferior, ao redor de 137 millóns de dólares, debido aos prezos máis baixos das materias primas. Ademais, gastamos preto de 65 millóns de dólares en gastos de capital no primeiro trimestre. Este importe inclúe tamén os anticipos pagados polos gastos de capital, e verás a diferenza entre a páxina CapEx en páxina 27 e esta. Estes son os pagos avanzados que pagamos polos gastos de capital.

Vexamos as tendencias trimestrais do EBITDA por tonelada, que é o principal KPI para nós. E xa expliquei que a recuperación de 28 dólares no EBITDA por tonelada provén de diminución dos custos. E moi probablemente, todos te preguntas por que? Cal será a tendencia para o resto do ano? E como xa sabes, é moi difícil estimar os efectos a longo prazo da pandemia COVID-19. E non podemos compartir ningunha guía contigo para 2020, como a maioría das outras corporacións. Non obstante, esperamos que, como é de esperar, o EBITDA por tonelada e o volume de vendas non será superior ao primeiro trimestre, como suxire aínda a tendencia actual do prezo das vendas e das materias primas. Durante o resto do ano, tampouco esperamos que se recupere repentina a demanda de aceiro e supoñemos que o EBITDA por tonelada permanecerá inferior.

Vexamos o balance na diapositiva 22. Explicamos antes o cambio no capital circulante e o efectivo. Ademais do capital circulante, en realidade non hai cambios significativos.

Antes de avanzar, quizais paga a pena darche máis información sobre a asemblea xeral e a distribución de dividendos porque supoño que estarás a facer esta pregunta na pregunta e pregunta. Entón, diferimos a Asemblea Xeral Anual debido a COVID-19, tal e como suxeriu o Ministerio de Comercio de Turquía. Debido ao aprazamento da Asemblea Xeral Anual, tamén tivemos que cancelar a proposta do Consello para a distribución de dividendos de 1.2 TRY por acción. Despois do aprazamento, o goberno tamén restrinxiu temporalmente a distribución de dividendos, ata o 25% do beneficio distribuíble de 2019 ata setembro de 2020. Significa que, se podemos, se distribuímos o 25% do beneficio do ano pasado, podemos distribuír ata TRY 0,23 por acción ata o 30 de setembro. Aínda non se decidiu aínda a data da reunión anual da Asemblea Xeral. Temos que anunciar a proposta do Consello para dividendo e asemblea xeral 20 días – 21 días antes da hora da reunión. Faremos un anuncio público unha vez decidido e aínda non está decidido. Neste momento, non podemos comentar se haberá distribución adicional de dividendos despois do 30 de setembro.

Na diapositiva 23 e 24, verás a tendencia histórica de préstamos financeiros e efectivo neto. A medida que xeramos fluxo de caixa libre, grazas ao capital circulante, a nosa posición neta de caixa aumentou 763 millóns de dólares a finais de marzo.

Vexamos a diapositiva 25. Isto representa o perfil de vencemento dos préstamos. Vostede recorda que as instalacións de financiamento comercial de xiro foron de 600 millóns de dólares a finais de 2019. Agora é, en realidade, é só menos de 400 millóns de dólares. É debido ao descenso das exportacións.

Na diapositiva 26, verá o desglose das vendas. Como a diminución dos custos está relacionada principalmente coas materias primas e os custos de conversión da lira turca se reducen debido á depreciación da lira turca, non se produce un cambio significativo na repartición de custos. Non obstante, a composición do mineral de ferro e o carbón coqueiro nos custos das materias primas cambiaron.

As 2 últimas diapositivas representan o gasto histórico de CapEx e os números de empregados. O gasto total de CapEx, excluídos os anticipos pagados, como se explicou anteriormente, ascende a 46 millóns de dólares nos 3 primeiros meses de 2020. E os nosos proxectos en marcha como os novos fornos están a continuar e non hai cancelación dos investimentos anunciados. Non obstante, haberá atrasos – pode haber atrasos por COVID-19, e algúns CapEx proxectados en 2020 poderían diferirse para os anos seguintes.

Como último, non se produce un cambio significativo no número de empregados e está diminuíndo cos importes menores por mor das xubilacións, etcétera.

Agora podemos seguir coa sesión de preguntas e preguntas. Estaremos encantados de responder ás túas preguntas co Sr. Toker Ozcan, o Sr. Emrah Silav e a Sra Idil Önay. Grazas.

================================================ =============================

Preguntas e respostas

———————————————————- ——————————

Operador [1]

———————————————————- ——————————

(Instrucións do operador) A primeira pregunta vén da liña de Demirtas, Cemal con Ata Invest.

———————————————————- ——————————

Cemal Demirtas, Ata Invest Co., División de Investigación. Xefa de investigación [2]

———————————————————- ——————————

A miña pregunta está relacionada co rendemento do mercado doméstico. Polo que vexo, ten ao redor do 23% un crecemento do mercado interior no primeiro trimestre, pero o consumo en Turquía aumentou máis do 40% no primeiro trimestre. Como podías ler esta foto? Porque a imaxe na demanda interna aínda ten un aspecto alto tanto no plano como no longo, pero o seu volume é máis limitado. E foi un cadro similar no cuarto trimestre. Entón quero entender, que son os controladores? ¿Outros xogadores están gañando cota de mercado? Só quero entender iso.

———————————————————- ——————————

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir [3]

———————————————————- ——————————

Grazas, Cemal-bey. O único comentario é que, aínda que estamos limitados coa nosa capacidade, o que vendamos, tomamos unha decisión consciente e canalizamos toda esa capacidade dispoñible a usuarios finais de marxe de beneficio elevada. Esa é unha cousa. A outra cousa, por desgraza, como xa notaches, o comercio inxusto segue a ser. Estamos en competencia contra o comercio desleal procedente de Europa e dalgúns dos países da CEI. Polo tanto, non estamos perdendo cota de mercado. Aínda vendemos todo o que podemos producir, pero só estamos canalizando os nosos produtos segundo o beneficio da nosa empresa.

———————————————————- ——————————

Cemal Demirtas, Ata Invest Co., División de Investigación. Xefa de investigación [4]

———————————————————- ——————————

E Toker-bey, como seguimento, relacionouse coas últimas tarifas establecidas sobre as importacións planas de aceiro, ata o que o vexo, aínda que non sexa un número moi grande, pero estou seguro de que os reguladores pensaron niso. Só quero entender como mira esa acción, polo menos a acción correcta ou a demanda. É a cantidade importante para só regular o mercado ata certo punto? Cres que axudará a reequilibrar o mercado?

———————————————————- ——————————

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir [5]

———————————————————- ——————————

Non, non realmente. O efecto de fondo será de 0. Así que é só un sinal para verter os produtores de aceiro que estamos preparados, estamos preparados, o noso goberno está disposto a tomar algunhas medidas adicionais se continúan a verter. Pero se non, quero dicir, como vostede sabe, a maioría das importacións a Turquía chegan aos usuarios finais sen ter ningún dereito adicional á importación. O efecto dos dereitos de importación en media só é do 1% debido a dúas razóns: Por mor da nosa unión personalizada con Europa. Están exentos de calquera tipo de dereitos de importación. O outro é que hai unha regulación en Turquía, que permite que algúns dos nosos procesos – se importan con condición de reexportar, están exentos de dereitos de importación. Esta é só unha acción simbólica do Ministerio de Comercio de Turquía. Pero están a observalo moi de preto. E durante a nosa comunicación, informounos de que están dispostos a tomar medidas adicionais.

———————————————————- ——————————

Cemal Demirtas, Ata Invest Co., División de Investigación. Xefa de investigación [6]

———————————————————- ——————————

E a terceira pregunta, de novo, sobre o segundo trimestre, estou seguro de que a visibilidade segue sendo baixa cando mira o mercado. Pero en comparación co primeiro trimestre, podes simplemente darnos unha aproximación: o rango que está na túa mente, polo menos, digamos, entre esta e esta cifra como ese volume de vendas, como tal vez unha idea sobre como as cousas poderían empeorar. ? Ou estamos a pensar nos peores escenarios? Por exemplo, estou poñendo 1,75 millóns de toneladas para o segundo trimestre. Pero o meu medo é que poida estar por baixo dos cinco – 1,50 millóns de toneladas, e quedaría sorprendido positivamente se supera o primeiro trimestre. Poderías darnos calquera cor, se é posible, daquel lado co libro de pedidos que estiveches a ver agora?

———————————————————- ——————————

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir [7]

———————————————————- ——————————

Seguro. En canto ao volume, como dixemos, estamos reservados ata finais do segundo trimestre. En termos de envíos, estamos totalmente reservados. Non hai preocupación respecto diso. Trasladaremos o que produzamos e enviaremos. Pero como dixen no discurso de apertura, teremos un dos nosos altos fornos durante 35 días [Spanish.] Entón veremos o efecto desa perda de capacidade. Entón, en canto ao volume, estou bastante feliz de dicir que somos capaces de mover o que podemos producir. Isto é único, non? Quero dicir, cando se mira aos produtores a nivel mundial, aos fabricantes de aceiro, só hai un par de excepcións, quero dicir, incluído Eregli Demir, sen ningún corte de capacidade.

———————————————————- ——————————

Operador [8]

———————————————————- ——————————

A seguinte pregunta vén da liña de Fedotov, Anton con Merrill Lynch do Bank of America.

———————————————————- ——————————

Anton Fedotov, BofA Merrill Lynch, división de investigación – analista [9]

———————————————————- ——————————

Teño varias preguntas. En primeiro lugar, dado o elevado crecemento da demanda interna de Turquía nos dous primeiros meses do ano anterior ao coronavirus e dado o escaso efecto base do último ano, que tipo de dinámica de demanda interna esperaría para o resto do ano? Entendo que agora é bastante difícil estimar. Pero aínda así, calquera estimación aproximada será realmente benvido.

A segunda pregunta, ¿pode repetir o dividendo por número de acción que destacou durante a presentación, que podería pagarse de acordo coa recente recomendación do ministerio para o dividendo para 2019?

E a miña terceira pregunta está relacionada co CapEx. Vostede dixo que CapEx pode demorarse máis anos. Que nivel de CapEx deberiamos esperar para o 2020?

———————————————————- ——————————

Idil Onay Ergin, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Xerente do departamento de IR [10]

———————————————————- ——————————

¿Podo responder á pregunta de dividendo?

———————————————————- ——————————

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir [11]

———————————————————- ——————————

Seguro. Seguro. Adiante.

———————————————————- ——————————

Idil Onay Ergin, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Xerente do departamento de IR [12]

———————————————————- ——————————

Antón, hai unha restrición para o pago de dividendos ata o 30 de setembro. E as empresas teñen permiso de distribuír só o 25 – ata o 25% do beneficio do ano anterior en 2019, quero dicir. E non hai capital – non hai ningunha distribución de dividendos permitida das ganancias retidas ou outras reservas. Entón, antes desta decisión, anunciamos – propuxemos á asemblea xeral unha distribución TRY 1,20.

———————————————————- ——————————

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Vicepresidente do Consello de Administración, MD de Erdemir e GM de Isdemir [13]

———————————————————- ——————————

Por acción.

———————————————————- ——————————

Idil Onay Ergin, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Xerente do departamento de IR [14]

——————————————————————————–

Per share, yes. And after the government’s decision, there is no dividend decision taken yet, and we will announce it when there’s such a decision. And we have to also announce the general assembly time. But even if we distribute all of the allowed amount, which is 25% of distributable profit of 2019, it is — it’s going to be TRY 0.23 per share. This is the maximum amount for — until September 30, is it clear?

——————————————————————————–

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Deputy Chairman of the Board of Directors, MD of Erdemir & GM of Isdemir [15]

——————————————————————————–

Well, I mean let me answer the other 2 questions. One of them is about CapEx. We have not postponed any capital investments up until now, and we are not — and there are a couple of minor ones, which we just classify as nonessential investment, but those are not major ones, only we are talking about $10 million, $15 million project. So we are going to spend as we had planned. The — I only mentioned about the delay of some of our projects due to this lack of supervisors expected from abroad from different countries. But other than that, we will spend as planned.

And the difficult question, I’m not sure if there’s any here that can answer or that can know the answer to that question. But still, let me comment about the demand recovery. We are expecting a normalization, or at least some relief from the existing measures, lockdown measures in Turkey starting from first week of June. And straight after that, we are expecting a recovery, a quick recovery in the demand, especially as there is a delay in demand, and Turkey would be having several advantages after this release of lockdown because of the depreciation of the Turkish lira. We believe some of the demand will reach to Turkey to our customers. And we are expecting a quick recovery in terms of volume demand. I’m not sure if we will be able to reflect it to our earnings, but at least the demand will be back.

——————————————————————————–

Anton Fedotov, BofA Merrill Lynch, Research Division – Analyst [16]

——————————————————————————–

And may I ask you, for the full year, what level of demand growth or decline do you expect versus last year?

——————————————————————————–

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Deputy Chairman of the Board of Directors, MD of Erdemir & GM of Isdemir [17]

——————————————————————————–

The total local demand, you mean?

——————————————————————————–

Anton Fedotov, BofA Merrill Lynch, Research Division – Analyst [18]

——————————————————————————–

Yes.

——————————————————————————–

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Deputy Chairman of the Board of Directors, MD of Erdemir & GM of Isdemir [19]

——————————————————————————–

Well, the total, we are expecting a lower demand. On average, it will be 10% less compared to 2019. That’s at least our model, internal model that we use.

——————————————————————————–

Operator [20]

——————————————————————————–

Ladies and gentlemen, there are no further questions at this time. I will now turn the conference over to Mr. Avni Sönmezyildiz for any closing comments. Thank you.

Excuse me. Sorry to interrupt. We have a couple of questions. The first one, if it is okay with you, it is from Pinar Uguroglu with BNP Paribas.

——————————————————————————–

Pinar Uguroglu, [21]

——————————————————————————–

I have a question regarding the capacity. You said one furnace that is stopped — estimate will be at maintenance. How much it corresponds to annual liquidity or capacity? How much capacity loss that we can infer because of that maintenance? I just want to ask — I just want to clarify that.

——————————————————————————–

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Deputy Chairman of the Board of Directors, MD of Erdemir & GM of Isdemir [22]

——————————————————————————–

Yes. We are planning, in terms of steel equivalent, 200,000 tons, approximately.

——————————————————————————–

Operator [23]

——————————————————————————–

We have a follow-up question from the line of Fedotov, Anton with Bank of America Merrill Lynch.

——————————————————————————–

Anton Fedotov, BofA Merrill Lynch, Research Division – Analyst [24]

——————————————————————————–

My question was just answered and asked.

——————————————————————————–

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Deputy Chairman of the Board of Directors, MD of Erdemir & GM of Isdemir [25]

——————————————————————————–

Okay. Thank you, Anton.

——————————————————————————–

Operator [26]

——————————————————————————–

There are no further questions at this time.

——————————————————————————–

Toker Ozcan, Eregli Demir ve Çelik Fabrikalari T.A.S. – Deputy Chairman of the Board of Directors, MD of Erdemir & GM of Isdemir [27]

——————————————————————————–

Ladies and gentlemen, thank you so much for being with us today. I wish you a healthy life ahead of you and your families. Have a good day. Bye-bye.

——————————————————————————–

Operator [28]

——————————————————————————–

Ladies and gentlemen, the conference is now concluded, and you may disconnect your telephone. Thank you for calling, and have a pleasant evening.

Laisser un commentaire

Votre adresse de messagerie ne sera pas publiée. Les champs obligatoires sont indiqués avec *